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“最懂茅台”的分析师再发声:这三大赛道有望出牛股|茅台

日期:2020-04-15 来源:未知 【关闭

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  原标题:“最懂茅台”的分析师再发声:白酒投资分化,坚定看好茅台!这三大赛道有望出牛股……

  来源:e公司官微

  疫情之下食品饮料消费行业,成为最直接的影响者,特别是白酒代表贵州茅台股价曾经两度跌破1000价位,引起广泛关注。

  另外,春节后A股中的大餐饮板块同样受到关注,特别是最近提升内需扩大消费成为重点,食品饮料作为消费板块中的重要一环,市场表现抢眼,并且出现消费类爆款基金。

  4月14日下午,e公司财经明星会邀请安信证券首席食品饮料分析师苏铖,这位“最懂茅台”的分析师再度发声,分享对当下白酒板块的看法以及二季度食品饮料投资策略,2017年,苏铖曾提出茅台市值将超过1.5万亿。

  看好白酒刚需+头部优势条线

  疫情之下白酒板块影响巨大,特别是动销节奏的打乱,市场曾一度担心货品积压而导致降价潮。那么疫情对今年白酒行业影响到底有多大呢?苏铖表示,春节是最重要的白酒销售旺季,如今春节动销受到影响,各个环节都有压力,经销商重复打款进货积极性,厂家量价平衡更加谨慎,影响是比较大的,尤其是终端,节后库存比较高。他还指出,这个影响将会是跨季度的,从目前情况来看疫情将继续影响二季度的回款、发货和开瓶消费等。可以明显看到,目前商务活动尚未完全正常化,餐饮营业尚未恢复,商务消费场景明显不如正常情形。

  苏铖表示,如果非要测算影响的话,“谨慎的讲,假如某酒企2020年目标增长15%,春节动销虽然影响,但节前回款和发货情况尚可,我们集中假设为Q2销售下滑一半,全年对酒企影响在10%左右。当然,要视疫情的持续情况严重程度最终来定。”

  但同时苏铖也指出,“不同酒企的影响程度也不同”,苏铖建议从两位维度考虑疫情对不同品牌白酒的影响,一是当期影响,刚需属性强的影响肯定更小,超高端刚需龙头甚至基本不受影响,宴请聚饮为主的价格带影响更大;二是长期影响,头部品牌某种意义上是更受益的,逆境当中不同品牌表现不一样,头部品牌,有市场支持投入能力的品牌会进一步获得渠道青睐和资源集中。

  “白酒投资的分化是非常明显的,”苏铖也指出了白酒分化趋势,并表示:“看好刚需条线+头部优势条线相结合的企业。”苏铖指出,自2018年二季度以来白酒行业总体景气度下降,结构性景气为主要特征,越来越多白酒企业增速下行,消费升级和集中度提升的基本规律只会强化头部品种的优势。现在行业内普遍认同三个集中,“向优势品牌集中,向优势企业集中,向优势产区集中”。

  淡化茅台市场批价

  白酒板块一直有着茅台酒和其它白酒之分,众所周知春节之后在疫情影响下,贵州茅台股价曾两度短暂跌破1000元价位,而飞天茅台市场价也较为震荡,一度跌破2000元/瓶价位,近期恢复并稳定至2000元上方。苏铖也是在2017年时即喊出贵州茅台市值超过1.5万亿的分析师。

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